Situational Awareness LP SEC 공시·포트폴리오·AI 밸류체인 분석
Last update: 2026년 5월 13일. 2026년 5월 15일(금) 1Q26 13F 공시가 나오면 이후 추가 업데이트할 예정이다.
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첫 번째 파트는 Situational Awareness LP의 13F/13D 공시와 포트폴리오 변화를 정리하고, 두 번째 파트는 해당 보유종목을 AI 인프라 밸류체인(value chain) 관점에서 재분류한다.
Part 1
Situational Awareness LP SEC 공시 및 포트폴리오 변화 분석
2025년 2월부터 2026년 2월까지 EDGAR에 제출된 모든 공시를 기준으로 작성한 한국어 분석 문서
확인한 공시
7건
13F 보고 기준일
5개
최신 총 평가액
$5.52B
최초 대비 증가
2,065%
요약 결론
Situational Awareness LP의 SEC 공시는 짧은 기간 안에 포트폴리오가 매우 빠르게 확장되고, 동시에 인공지능 인프라·전력·데이터센터(datacenter)·반도체·비트코인 채굴/고성능컴퓨팅(high-performance computing) 관련 종목으로 중심축이 이동했음을 보여준다. 2024년 말 13F 포트폴리오의 총 평가액은 $254.8M였으나, 2025년 말에는 $5.52B로 확대되었다. 포지션 수 역시 6개에서 29개로 증가했다.
가장 중요한 변화는 현물 주식만 보유하던 초기 구조에서, Call·Put 옵션을 적극 활용하는 구조로 바뀐 점이다. 2025년 말 기준 옵션으로 보고된 평가액은 $1.60B로 전체의 29.1%를 차지한다. 특히 INTEL CORP Call과 COREWEAVE INC Call은 2025년 하반기 포트폴리오의 핵심 레버리지성 노출로 보인다.
또 하나의 핵심은 Core Scientific Inc New에 대한 집중적 지분 확대다. 2025년 8월 13D 최초 공시에서는 17,682,918주, 5.8%의 공동 실질소유가 보고되었고, 2025년 10월 13D/A에서는 28,756,478주, 9.4%로 확대되었다. 이는 단순 13F 보유 변화가 아니라 5% 초과 실질소유자로서 별도 13D 공시 의무가 발생한 수준의 전략적 지분이라는 의미가 있다.[3] [4]
분석 범위와 주의사항
본 문서는 SEC EDGAR의 Situational Awareness LP 회사 검색 페이지에서 확인되는 13F-HR 5건과 Schedule 13D/13D/A 2건을 모두 수집해 작성했다.[1] SEC는 13F 데이터가 EDGAR의 XML 기반 제출 부분에서 추출되며, 제출자가 낸 데이터를 “as-filed” 형태로 제공한다고 설명한다.[2] 따라서 본 보고서는 SEC 원문을 최대한 그대로 구조화했지만, 13F는 공매도, 현금, 비상장 투자, 일부 파생계약의 경제적 노출 전체를 보여주는 문서가 아니며, 투자판단의 완전한 대체물로 사용해서는 안 된다.
SEC는 Form 13F 데이터가 대형 기관투자가의 증권 보유에 관한 공적 이용 가능성을 높이기 위한 제도이며, 데이터가 개별 제출자의 구조화 데이터에서 파생된 것이므로 투자자는 투자 판단 전 전체 공시 원문을 확인해야 한다고 명시한다.[2]
전체 공시 목록
| 제출일 | 양식 | Accession No. | 주요 내용 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-11 | 13F-HR | 0002045724-26-000002 | Quarterly report filed by institutional managers, Holdings |
| 2025-11-14 | 13F-HR | 0002045724-25-000008 | Quarterly report filed by institutional managers, Holdings |
| 2025-10-14 | SCHEDULE 13D/A | 0000935836-25-000638 | [Amend] General Statement of Acquisition of Beneficial Ownership |
| 2025-08-19 | SCHEDULE 13D | 0000935836-25-000543 | General Statement of Acquisition of Beneficial Ownership |
| 2025-08-14 | 13F-HR | 0002045724-25-000006 | Quarterly report filed by institutional managers, Holdings |
| 2025-05-14 | 13F-HR | 0002045724-25-000002 | Quarterly report filed by institutional managers, Holdings |
| 2025-02-12 | 13F-HR | 0000935836-25-000120 | Quarterly report filed by institutional managers, Holdings |
포트폴리오 규모와 구조 변화
2024년 말 포트폴리오는 6개 현물 주식으로 구성되어 있었고, MARVELL TECHNOLOGY INC, VISTRA CORP, VERTIV HOLDINGS CO가 중심이었다. 2025년 1분기에는 INTEL CORP Call이 단일 최대 포지션으로 등장하면서 총 평가액이 전분기 대비 294.6% 증가했다. 2025년 2분기에는 VANECK ETF TRUST Put이 대규모로 편입되었고, 2025년 3분기에는 COREWEAVE INC 현물·Call·Put, NVIDIA CORPORATION Put 등 AI/반도체 관련 방향성·헤지성 포지션이 동시에 확대되었다. 2025년 4분기에는 BLOOM ENERGY CORP가 신규 최대 현물 포지션으로 들어오고, LUMENTUM HLDGS INC, SANDISK CORP, CIPHER MINING INC 등이 새롭게 중요해졌다.
| 보고 기준일 | 포지션 수 | 총 평가액 | 현물 평가액 | 옵션 노출 평가액 | 옵션 비중 | 전분기 대비 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12-31 | 6 | $254.8M | $254.8M | $0 | 0.0% | — |
| 2025-03-31 | 12 | $1.01B | $546.0M | $459.6M | 45.7% | $750.8M (294.6%) |
| 2025-06-30 | 9 | $2.12B | $1.10B | $1.02B | 48.2% | $1.12B (111.1%) |
| 2025-09-30 | 28 | $4.14B | $2.24B | $1.90B | 45.8% | $2.02B (94.9%) |
| 2025-12-31 | 29 | $5.52B | $3.91B | $1.60B | 29.1% | $1.38B (33.3%) |
분기별 상위 포지션
2024-12-31 기준 상위 포지션
| 종목명 | 증권/옵션 | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| MARVELL TECHNOLOGY INC | COM | $86.8M | 785,896 | 34.1% |
| VISTRA CORP | COM | $59.1M | 428,397 | 23.2% |
| VERTIV HOLDINGS CO | COM CL A | $51.7M | 455,146 | 20.3% |
| TALEN ENERGY CORP | COM | $28.0M | 138,878 | 11.0% |
| CONSTELLATION ENERGY CORP | COM | $21.6M | 96,400 | 8.5% |
| MODINE MFG CO | COM | $7.7M | 66,367 | 3.0% |
2025-03-31 기준 상위 포지션
| 종목명 | 증권/옵션 | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| Intel Corp | COM / Call | $459.6M | 20,237,400 | 45.7% |
| Broadcom Inc | COM | $117.2M | 700,000 | 11.7% |
| Onto Innovation Inc | COM | $71.2M | 586,717 | 7.1% |
| Vistra Corp | COM | $61.8M | 525,846 | 6.1% |
| Modine Mfg Co | COM | $55.0M | 716,824 | 5.5% |
| EQT Corp | COM | $52.9M | 989,398 | 5.3% |
| CoreWeave Inc | COM CL A | $45.4M | 1,225,000 | 4.5% |
| Constellation Energy Corp | COM | $37.0M | 183,400 | 3.7% |
| Core Scientific Inc New | COM | $32.7M | 4,521,578 | 3.3% |
| Talen Energy Corp | COM | $29.6M | 148,395 | 2.9% |
2025-06-30 기준 상위 포지션
| 종목명 | 증권/옵션 | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| VANECK ETF TRUST | SEMICONDUCTR ETF / Put | $570.1M | 2,044,100 | 26.9% |
| INTEL CORP | COM / Call | $453.3M | 20,237,400 | 21.4% |
| BROADCOM INC | COM | $328.5M | 1,191,606 | 15.5% |
| VISTRA CORP | COM | $246.9M | 1,274,178 | 11.6% |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | $136.5M | 7,994,038 | 6.4% |
| EQT CORP | COM | $125.1M | 2,145,345 | 5.9% |
| CONSTELLATION ENERGY CORP | COM | $103.0M | 319,200 | 4.9% |
| IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | $93.3M | 6,400,384 | 4.4% |
| APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | $66.4M | 6,591,800 | 3.1% |
2025-09-30 기준 상위 포지션
| 종목명 | 증권/옵션 | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| INTEL CORP | COM / Call | $679.0M | 20,237,400 | 16.4% |
| COREWEAVE INC | COM CL A | $563.2M | 4,115,456 | 13.6% |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | $362.0M | 20,180,534 | 8.7% |
| IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | $338.9M | 7,220,421 | 8.2% |
| COREWEAVE INC | COM CL A / Call | $316.7M | 2,314,500 | 7.7% |
| NVIDIA CORPORATION | COM / Put | $298.5M | 1,600,000 | 7.2% |
| VISTRA CORP | COM | $252.3M | 1,287,910 | 6.1% |
| VANECK ETF TRUST | SEMICONDUCTR ETF / Put | $195.8M | 600,000 | 4.7% |
| COREWEAVE INC | COM CL A / Put | $191.6M | 1,400,000 | 4.6% |
| APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | $139.1M | 6,064,155 | 3.4% |
2025-12-31 기준 상위 포지션
| 종목명 | 증권/옵션 | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|
| BLOOM ENERGY CORP | COM CL A | $875.5M | 10,076,022 | 15.9% |
| COREWEAVE INC | COM CL A / Call | $774.4M | 10,814,500 | 14.0% |
| INTEL CORP | COM / Call | $746.8M | 20,237,400 | 13.5% |
| LUMENTUM HLDGS INC | COM | $478.6M | 1,298,400 | 8.7% |
| COREWEAVE INC | COM CL A | $436.7M | 6,098,812 | 7.9% |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | $418.7M | 28,756,478 | 7.6% |
| IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | $328.6M | 8,700,621 | 6.0% |
| APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | $278.0M | 11,339,060 | 5.0% |
| SANDISK CORP | COM | $250.2M | 1,054,200 | 4.5% |
| CIPHER MINING INC | COM | $154.5M | 10,469,093 | 2.8% |
분기별 변화 분석
전 기간을 종합하면, 이 포트폴리오는 단순히 기존 보유 종목을 누적한 것이 아니라 매 분기 핵심 테마와 도구가 크게 바뀐 회전율 높은 포트폴리오다. 2025년 3월에는 Intel Call 신규 편입이 전체 증가분을 주도했고, 2025년 6월에는 반도체 ETF Put과 Broadcom·Vistra 확대가 특징이었다. 2025년 9월에는 CoreWeave 복합 포지션과 NVIDIA Put이 들어오며 AI 인프라 축이 강화되었고, 2025년 12월에는 Bloom Energy와 Lumentum 신규 편입, CoreWeave Call 확대, NVIDIA Put 및 Vistra 청산이 동시에 나타났다.
2025-03-31 기준 주요 변화
| 종목명 | 상태 | 현재 평가액 | 이전 평가액 | 증감 | 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| Intel Corp Call | 신규 편입 | $459.6M | $0 | $459.6M | +45.7pp |
| Broadcom Inc | 신규 편입 | $117.2M | $0 | $117.2M | +11.7pp |
| MARVELL TECHNOLOGY INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $86.8M | -$86.8M | -34.1pp |
| Onto Innovation Inc | 신규 편입 | $71.2M | $0 | $71.2M | +7.1pp |
| EQT Corp | 신규 편입 | $52.9M | $0 | $52.9M | +5.3pp |
| VERTIV HOLDINGS CO | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $51.7M | -$51.7M | -20.3pp |
| Modine Mfg Co | 확대 | $55.0M | $7.7M | $47.3M | +2.5pp |
| CoreWeave Inc | 신규 편입 | $45.4M | $0 | $45.4M | +4.5pp |
| Core Scientific Inc New | 신규 편입 | $32.7M | $0 | $32.7M | +3.3pp |
| Applied Digital Corp | 신규 편입 | $22.7M | $0 | $22.7M | +2.3pp |
| IREN Limited | 신규 편입 | $20.5M | $0 | $20.5M | +2.0pp |
| Constellation Energy Corp | 확대 | $37.0M | $21.6M | $15.4M | -4.8pp |
2025-06-30 기준 주요 변화
| 종목명 | 상태 | 현재 평가액 | 이전 평가액 | 증감 | 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| VANECK ETF TRUST Put | 신규 편입 | $570.1M | $0 | $570.1M | +26.9pp |
| BROADCOM INC | 확대 | $328.5M | $117.2M | $211.3M | +3.8pp |
| VISTRA CORP | 확대 | $246.9M | $61.8M | $185.2M | +5.5pp |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW | 확대 | $136.5M | $32.7M | $103.7M | +3.2pp |
| IREN LIMITED | 확대 | $93.3M | $20.5M | $72.8M | +2.4pp |
| EQT CORP | 확대 | $125.1M | $52.9M | $72.3M | +0.6pp |
| Onto Innovation Inc | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $71.2M | -$71.2M | -7.1pp |
| CONSTELLATION ENERGY CORP | 확대 | $103.0M | $37.0M | $66.0M | +1.2pp |
| Modine Mfg Co | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $55.0M | -$55.0M | -5.5pp |
| CoreWeave Inc | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $45.4M | -$45.4M | -4.5pp |
| APPLIED DIGITAL CORP | 확대 | $66.4M | $22.7M | $43.7M | +0.9pp |
| Talen Energy Corp | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $29.6M | -$29.6M | -2.9pp |
2025-09-30 기준 주요 변화
| 종목명 | 상태 | 현재 평가액 | 이전 평가액 | 증감 | 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| VANECK ETF TRUST Put | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $570.1M | -$570.1M | -26.9pp |
| COREWEAVE INC | 신규 편입 | $563.2M | $0 | $563.2M | +13.6pp |
| BROADCOM INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $328.5M | -$328.5M | -15.5pp |
| COREWEAVE INC Call | 신규 편입 | $316.7M | $0 | $316.7M | +7.7pp |
| NVIDIA CORPORATION Put | 신규 편입 | $298.5M | $0 | $298.5M | +7.2pp |
| IREN LIMITED | 확대 | $338.9M | $93.3M | $245.6M | +3.8pp |
| INTEL CORP Call | 확대 | $679.0M | $453.3M | $225.6M | -4.9pp |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW | 확대 | $362.0M | $136.5M | $225.6M | +2.3pp |
| VANECK ETF TRUST Put | 신규 편입 | $195.8M | $0 | $195.8M | +4.7pp |
| COREWEAVE INC Put | 신규 편입 | $191.6M | $0 | $191.6M | +4.6pp |
| CONSTELLATION ENERGY CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $103.0M | -$103.0M | -4.9pp |
| GALAXY DIGITAL INC. | 신규 편입 | $92.6M | $0 | $92.6M | +2.2pp |
2025-12-31 기준 주요 변화
| 종목명 | 상태 | 현재 평가액 | 이전 평가액 | 증감 | 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| BLOOM ENERGY CORP | 신규 편입 | $875.5M | $0 | $875.5M | +15.9pp |
| LUMENTUM HLDGS INC | 신규 편입 | $478.6M | $0 | $478.6M | +8.7pp |
| COREWEAVE INC Call | 확대 | $774.4M | $316.7M | $457.7M | +6.4pp |
| NVIDIA CORPORATION Put | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $298.5M | -$298.5M | -7.2pp |
| VISTRA CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $252.3M | -$252.3M | -6.1pp |
| SANDISK CORP | 확대 | $250.2M | $12.9M | $237.3M | +4.2pp |
| VANECK ETF TRUST Put | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $195.8M | -$195.8M | -4.7pp |
| COREWEAVE INC Put | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $191.6M | -$191.6M | -4.6pp |
| CIPHER MINING INC | 신규 편입 | $154.5M | $0 | $154.5M | +2.8pp |
| APPLIED DIGITAL CORP | 확대 | $278.0M | $139.1M | $138.9M | +1.7pp |
| COREWEAVE INC | 수량 확대(평가액 감소) | $436.7M | $563.2M | -$126.5M | -5.7pp |
| GALAXY DIGITAL INC. | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $92.6M | -$92.6M | -2.2pp |
Schedule 13D/13D/A: Core Scientific Inc New 지분 공시 해석
Schedule 13D의 대상회사는 Core Scientific, Inc.이며, CUSIP은 21874A106으로 공시되어 있다.[3] 최초 13D는 2025년 8월 19일 제출되었고, 공시 기준일은 2025년 8월 12일이다. 이 공시에서 보고자들은 17,682,918주, 발행주식의 5.8%를 공동 실질소유한다고 밝혔다. 매수자금은 $213,190,431.12이며, 투자 목적은 보유 주식이 저평가되어 매력적 투자기회라고 판단했기 때문이라고 기재했다.[3]
2025년 10월 14일의 13D/A는 보유 지분이 28,756,478주, 9.4%로 늘어났음을 보고했다. 누적 매수자금은 $362,121,757.59로 증가했다. 부속 Exhibit 99.2에는 직전 13D 제출 이후 60일 거래가 공개되어 있으며, 순증가 수량은 약 10,512,147주로 계산된다. 이는 13F에서 Core Scientific Inc New의 보고 수량이 2025년 6월 7,994,041주에서 2025년 9월 20,180,534주, 2025년 12월 28,756,478주로 증가한 흐름과 일관된다.
해석상 중요한 점은 Schedule 13D가 “단순 보유 리스트”인 13F보다 더 강한 신호를 제공한다는 것이다. 13D에는 5% 초과 실질소유, 의결권·처분권, 매수자금, 투자목적, 향후 회사 경영진·이사회·주주와의 소통 가능성 등이 함께 기재된다. 다만 원문은 현재 구체적인 합병·경영권 변경 계획이 없다고 설명하면서도, 상황에 따라 추가 매수·매도·헤지·파생거래·담보제공 등 다양한 조치를 취할 수 있다고 적고 있다.[3] [4]
13D 최초 공시의 60일 매수 내역 일부
| 날짜 | 구분 | 주식수 | 주당 가격 |
|---|---|---|---|
| 7/18/2025 | Purchase | 203,578 | $13.189 |
| 7/21/2025 | Purchase | 315,005 | $13.4761 |
| 7/22/2025 | Purchase | 199,461 | $13.2394 |
| 7/31/2025 | Purchase | 676,250 | $13.5673 |
| 8/5/2025 | Purchase | 1,000,000 | $13.7541 |
| 8/6/2025 | Purchase | 1,000,000 | $13.9858 |
| 8/7/2025 | Purchase | 1,000,000 | $14.3211 |
| 8/8/2025 | Purchase | 682,666 | $14.32 |
| 8/11/2025 | Purchase | 679,702 | $14.6581 |
| 8/11/2025 | Purchase | 813,431 | $14.5991 |
| 8/12/2025 | Purchase | 3,064,787 | $14.9047 |
| 8/13/2025 | Purchase | 615,413 | $13.8451 |
13D/A Exhibit 99.2 거래내역
| 날짜 | 구분 | 주식수 | 주당 가격 |
|---|---|---|---|
| 8/20/2025 | Sale | (786,072) | $13.8804 |
| 8/20/2025 | Sale | (852,105) | $13.9109 |
| 9/9/2025 | Purchase | 663073 | $14.6123 |
| 9/10/2025 | Purchase | 432327 | $15.3493 |
| 9/10/2025 | Purchase | 1075000 | $15.7350 |
| 9/30/2025 | Purchase | 46138 | $17.9093 |
| 9/30/2025 | Purchase | 128000 | $17.9161 |
| 9/30/2025 | Purchase | 1000000 | $17.9290 |
| 9/30/2025 | Purchase | 100000 | $17.9550 |
| 9/30/2025 | Purchase | 58060 | $17.8498 |
| 9/30/2025 | Purchase | 71782 | $17.9255 |
| 10/9/2025 | Purchase | 1171114 | $17.5552 |
| 10/9/2025 | Purchase | 500000 | $17.3700 |
| 10/9/2025 | Purchase | 300000 | $17.3707 |
| 10/9/2025 | Purchase | 69000 | $17.5250 |
| 10/9/2025 | Purchase | 200000 | $17.4553 |
| 10/9/2025 | Purchase | 300000 | $17.6227 |
| 10/9/2025 | Purchase | 715962 | $18.0169 |
| 10/9/2025 | Purchase | 256952 | $17.8259 |
| 10/10/2025 | Purchase | 106588 | $18.9093 |
| 10/10/2025 | Purchase | 317836 | $19.0273 |
| 10/10/2025 | Purchase | 499295 | $18.3214 |
| 10/10/2025 | Purchase | 500000 | $18.8116 |
| 10/10/2025 | Purchase | 229177 | $18.5684 |
| 10/10/2025 | Purchase | 103868 | $18.9643 |
| 10/10/2025 | Purchase | 1000000 | $18.4671 |
| 10/14/2025 | Purchase | 2306152 | $19.0684 |
핵심 투자 테마 해석
첫째, AI 인프라 전력·데이터센터(datacenter) 체인이 포트폴리오의 중심으로 보인다. 2024년 말에는 전력·데이터센터(datacenter) 냉각·전력장비 관련 VISTRA CORP, VERTIV HOLDINGS CO, CONSTELLATION ENERGY CORP, TALEN ENERGY CORP가 주요 축이었다. 이후 COREWEAVE INC, CORE SCIENTIFIC INC NEW, APPLIED DIGITAL CORP, IREN LIMITED, CIPHER MINING INC 등 데이터센터(datacenter)·HPC·채굴 인프라와 연결되는 종목이 확대되었다.
둘째, 반도체와 하드웨어 사이클에 대한 방향성 베팅이 나타난다. 2025년 1분기의 INTEL CORP Call, 2025년 2분기의 VANECK ETF TRUST Put, 2025년 3분기의 NVIDIA CORPORATION Put 및 COREWEAVE INC 옵션 조합은 상승 참여와 하방 보호 또는 상대가치 거래가 혼합된 구조로 해석할 수 있다. 2025년 4분기에는 NVIDIA Put, CoreWeave Put, VANECK ETF TRUST Put이 보고 제외되며 헤지성 포지션이 상당 부분 정리된 반면, CoreWeave Call과 Intel Call은 유지·확대되었다.
셋째, 포트폴리오 회전율이 매우 높다. 2025년 12월 기준 변화표만 보더라도 신규 편입 15건, 전량 매도/보고 제외 14건, 확대 12건이 확인된다. 이는 장기 핵심 보유와 전술적 옵션·섹터 포지션을 함께 운용하는 방식에 가깝다.
전체 변화내역 부록
아래 표는 2025년 3월 이후 각 보고 기준일마다 직전 보고 기준일 대비 모든 포트폴리오 변화를 정리한 것이다. 종목명은 SEC 원문 표기와 일치하도록 영어로 유지했다.
| 보고 기준일 | 이전 기준일 | 종목명 | 상태 | 현재 평가액 | 이전 평가액 | 평가액 변화 | 현재 수량 | 이전 수량 | 수량 변화 | 현재 비중 | 비중 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Applied Digital Corp | 신규 편입 | $22.7M | $0 | $22.7M | 4,035,600 | 0 | 4,035,600 | 2.3% | +2.3pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Broadcom Inc | 신규 편입 | $117.2M | $0 | $117.2M | 700,000 | 0 | 700,000 | 11.7% | +11.7pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Core Scientific Inc New | 신규 편입 | $32.7M | $0 | $32.7M | 4,521,578 | 0 | 4,521,578 | 3.3% | +3.3pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | CoreWeave Inc | 신규 편입 | $45.4M | $0 | $45.4M | 1,225,000 | 0 | 1,225,000 | 4.5% | +4.5pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | EQT Corp | 신규 편입 | $52.9M | $0 | $52.9M | 989,398 | 0 | 989,398 | 5.3% | +5.3pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | IREN Limited | 신규 편입 | $20.5M | $0 | $20.5M | 3,366,130 | 0 | 3,366,130 | 2.0% | +2.0pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Intel Corp (Call) | 신규 편입 | $459.6M | $0 | $459.6M | 20,237,400 | 0 | 20,237,400 | 45.7% | +45.7pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Onto Innovation Inc | 신규 편입 | $71.2M | $0 | $71.2M | 586,717 | 0 | 586,717 | 7.1% | +7.1pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | MARVELL TECHNOLOGY INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $86.8M | -$86.8M | 0 | 785,896 | -785,896 | 0.0% | -34.1pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | VERTIV HOLDINGS CO | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $51.7M | -$51.7M | 0 | 455,146 | -455,146 | 0.0% | -20.3pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Constellation Energy Corp | 확대 | $37.0M | $21.6M | $15.4M | 183,400 | 96,400 | 87,000 | 3.7% | -4.8pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Modine Mfg Co | 확대 | $55.0M | $7.7M | $47.3M | 716,824 | 66,367 | 650,457 | 5.5% | +2.5pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Talen Energy Corp | 확대 | $29.6M | $28.0M | $1.7M | 148,395 | 138,878 | 9,517 | 2.9% | -8.0pp |
| 2025-03-31 | 2024-12-31 | Vistra Corp | 확대 | $61.8M | $59.1M | $2.7M | 525,846 | 428,397 | 97,449 | 6.1% | -17.0pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | VANECK ETF TRUST (Put) | 신규 편입 | $570.1M | $0 | $570.1M | 2,044,100 | 0 | 2,044,100 | 26.9% | +26.9pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | CoreWeave Inc | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $45.4M | -$45.4M | 0 | 1,225,000 | -1,225,000 | 0.0% | -4.5pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | Modine Mfg Co | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $55.0M | -$55.0M | 0 | 716,824 | -716,824 | 0.0% | -5.5pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | Onto Innovation Inc | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $71.2M | -$71.2M | 0 | 586,717 | -586,717 | 0.0% | -7.1pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | Talen Energy Corp | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $29.6M | -$29.6M | 0 | 148,395 | -148,395 | 0.0% | -2.9pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | INTEL CORP (Call) | 축소 | $453.3M | $459.6M | -$6.3M | 20,237,400 | 20,237,400 | 0 | 21.4% | -24.4pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | APPLIED DIGITAL CORP | 확대 | $66.4M | $22.7M | $43.7M | 6,591,800 | 4,035,600 | 2,556,200 | 3.1% | +0.9pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | BROADCOM INC | 확대 | $328.5M | $117.2M | $211.3M | 1,191,606 | 700,000 | 491,606 | 15.5% | +3.8pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | CONSTELLATION ENERGY CORP | 확대 | $103.0M | $37.0M | $66.0M | 319,200 | 183,400 | 135,800 | 4.9% | +1.2pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | 확대 | $136.5M | $32.7M | $103.7M | 7,994,038 | 4,521,578 | 3,472,460 | 6.4% | +3.2pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | EQT CORP | 확대 | $125.1M | $52.9M | $72.3M | 2,145,345 | 989,398 | 1,155,947 | 5.9% | +0.6pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | IREN LIMITED | 확대 | $93.3M | $20.5M | $72.8M | 6,400,384 | 3,366,130 | 3,034,254 | 4.4% | +2.4pp |
| 2025-06-30 | 2025-03-31 | VISTRA CORP | 확대 | $246.9M | $61.8M | $185.2M | 1,274,178 | 525,846 | 748,332 | 11.6% | +5.5pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | APPLIED DIGITAL CORP | 수량 축소(평가액 증가) | $139.1M | $66.4M | $72.7M | 6,064,155 | 6,591,800 | -527,645 | 3.4% | +0.2pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | BITDEER TECHNOLOGIES GROUP | 신규 편입 | $15.9M | $0 | $15.9M | 929,600 | 0 | 929,600 | 0.4% | +0.4pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | BLOOM ENERGY CORP | 신규 편입 | $43.9M | $0 | $43.9M | 3,048,002 | 0 | 3,048,002 | 1.1% | +1.1pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | BLOOM ENERGY CORP (Call) | 신규 편입 | $12.3M | $0 | $12.3M | 145,800 | 0 | 145,800 | 0.3% | +0.3pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | BROADCOM INC (Put) | 신규 편입 | $75.9M | $0 | $75.9M | 230,000 | 0 | 230,000 | 1.8% | +1.8pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | CIPHER MINING INC | 신규 편입 | $72.3M | $0 | $72.3M | 5,740,493 | 0 | 5,740,493 | 1.7% | +1.7pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | COHERENT CORP | 신규 편입 | $16.6M | $0 | $16.6M | 154,400 | 0 | 154,400 | 0.4% | +0.4pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | COREWEAVE INC | 신규 편입 | $563.2M | $0 | $563.2M | 4,115,456 | 0 | 4,115,456 | 13.6% | +13.6pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | COREWEAVE INC (Call) | 신규 편입 | $316.7M | $0 | $316.7M | 2,314,500 | 0 | 2,314,500 | 7.7% | +7.7pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | COREWEAVE INC (Put) | 신규 편입 | $191.6M | $0 | $191.6M | 1,400,000 | 0 | 1,400,000 | 4.6% | +4.6pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | GALAXY DIGITAL INC. | 신규 편입 | $92.6M | $0 | $92.6M | 2,737,500 | 0 | 2,737,500 | 2.2% | +2.2pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | HUT 8 CORP | 신규 편입 | $20.9M | $0 | $20.9M | 599,000 | 0 | 599,000 | 0.5% | +0.5pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | LUMENTUM HLDGS INC | 신규 편입 | $67.9M | $0 | $67.9M | 417,600 | 0 | 417,600 | 1.6% | +1.6pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | MICRON TECHNOLOGY INC (Put) | 신규 편입 | $50.2M | $0 | $50.2M | 300,000 | 0 | 300,000 | 1.2% | +1.2pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | NVIDIA CORPORATION (Put) | 신규 편입 | $298.5M | $0 | $298.5M | 1,600,000 | 0 | 1,600,000 | 7.2% | +7.2pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | RIOT PLATFORMS INC | 신규 편입 | $68.4M | $0 | $68.4M | 3,592,699 | 0 | 3,592,699 | 1.7% | +1.7pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | SANDISK CORP | 신규 편입 | $12.9M | $0 | $12.9M | 115,000 | 0 | 115,000 | 0.3% | +0.3pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | SEAGATE TECHNOLOGY HLDNGS PL | 신규 편입 | $11.5M | $0 | $11.5M | 48,567 | 0 | 48,567 | 0.3% | +0.3pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | SOLARIS ENERGY INFRAS INC | 신규 편입 | $46.0M | $0 | $46.0M | 1,150,300 | 0 | 1,150,300 | 1.1% | +1.1pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG LTD (Put) | 신규 편입 | $75.4M | $0 | $75.4M | 270,000 | 0 | 270,000 | 1.8% | +1.8pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | TOWER SEMICONDUCTOR LTD | 신규 편입 | $34.0M | $0 | $34.0M | 470,600 | 0 | 470,600 | 0.8% | +0.8pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | VANECK ETF TRUST (Put) | 신규 편입 | $195.8M | $0 | $195.8M | 600,000 | 0 | 600,000 | 4.7% | +4.7pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | WESTERN DIGITAL CORP | 신규 편입 | $18.3M | $0 | $18.3M | 152,821 | 0 | 152,821 | 0.4% | +0.4pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | BROADCOM INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $328.5M | -$328.5M | 0 | 1,191,606 | -1,191,606 | 0.0% | -15.5pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | CONSTELLATION ENERGY CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $103.0M | -$103.0M | 0 | 319,200 | -319,200 | 0.0% | -4.9pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | VANECK ETF TRUST (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $570.1M | -$570.1M | 0 | 2,044,100 | -2,044,100 | 0.0% | -26.9pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | EQT CORP | 축소 | $66.3M | $125.1M | -$58.9M | 1,217,386 | 2,145,345 | -927,959 | 1.6% | -4.3pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | 확대 | $362.0M | $136.5M | $225.6M | 20,180,534 | 7,994,038 | 12,186,496 | 8.7% | +2.3pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | INTEL CORP (Call) | 확대 | $679.0M | $453.3M | $225.6M | 20,237,400 | 20,237,400 | 0 | 16.4% | -4.9pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | IREN LIMITED | 확대 | $338.9M | $93.3M | $245.6M | 7,220,421 | 6,400,384 | 820,037 | 8.2% | +3.8pp |
| 2025-09-30 | 2025-06-30 | VISTRA CORP | 확대 | $252.3M | $246.9M | $5.4M | 1,287,910 | 1,274,178 | 13,732 | 6.1% | -5.5pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | COREWEAVE INC | 수량 확대(평가액 감소) | $436.7M | $563.2M | -$126.5M | 6,098,812 | 4,115,456 | 1,983,356 | 7.9% | -5.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | IREN LIMITED | 수량 확대(평가액 감소) | $328.6M | $338.9M | -$10.2M | 8,700,621 | 7,220,421 | 1,480,200 | 6.0% | -2.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BABCOCK & WILCOX ENTERPRISES | 신규 편입 | $8.6M | $0 | $8.6M | 1,353,900 | 0 | 1,353,900 | 0.2% | +0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BITFARMS LTD | 신규 편입 | $16.2M | $0 | $16.2M | 6,897,100 | 0 | 6,897,100 | 0.3% | +0.3pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP | 신규 편입 | $875.5M | $0 | $875.5M | 10,076,022 | 0 | 10,076,022 | 15.9% | +15.9pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP (Call) | 신규 편입 | $35.5M | $0 | $35.5M | 408,500 | 0 | 408,500 | 0.6% | +0.6pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | CIPHER MINING INC | 신규 편입 | $154.5M | $0 | $154.5M | 10,469,093 | 0 | 10,469,093 | 2.8% | +2.8pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | CLEANSPARK INC | 신규 편입 | $16.6M | $0 | $16.6M | 1,640,400 | 0 | 1,640,400 | 0.3% | +0.3pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | EQT CORP (Call) | 신규 편입 | $37.5M | $0 | $37.5M | 700,000 | 0 | 700,000 | 0.7% | +0.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | INFOSYS LTD (Put) | 신규 편입 | $8.9M | $0 | $8.9M | 500,000 | 0 | 500,000 | 0.2% | +0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | INTEL CORP | 신규 편입 | $37 | $0 | $37 | 1 | 0 | 1 | 0.0% | +0.0pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | KILROY RLTY CORP | 신규 편입 | $49.6M | $0 | $49.6M | 1,327,700 | 0 | 1,327,700 | 0.9% | +0.9pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | LIBERTY ENERGY INC | 신규 편입 | $10.5M | $0 | $10.5M | 567,200 | 0 | 567,200 | 0.2% | +0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | LUMENTUM HLDGS INC | 신규 편입 | $478.6M | $0 | $478.6M | 1,298,400 | 0 | 1,298,400 | 8.7% | +8.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | POWER SOLUTIONS INTL INC | 신규 편입 | $24.7M | $0 | $24.7M | 432,300 | 0 | 432,300 | 0.4% | +0.4pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | PROPETRO HLDG CORP | 신규 편입 | $8.7M | $0 | $8.7M | 910,300 | 0 | 910,300 | 0.2% | +0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | WHITEFIBER INC | 신규 편입 | $27.8M | $0 | $27.8M | 1,757,600 | 0 | 1,757,600 | 0.5% | +0.5pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $43.9M | -$43.9M | 0 | 3,048,002 | -3,048,002 | 0.0% | -1.1pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP (Call) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $12.3M | -$12.3M | 0 | 145,800 | -145,800 | 0.0% | -0.3pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BROADCOM INC (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $75.9M | -$75.9M | 0 | 230,000 | -230,000 | 0.0% | -1.8pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | CIPHER MINING INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $72.3M | -$72.3M | 0 | 5,740,493 | -5,740,493 | 0.0% | -1.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | COREWEAVE INC (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $191.6M | -$191.6M | 0 | 1,400,000 | -1,400,000 | 0.0% | -4.6pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | GALAXY DIGITAL INC. | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $92.6M | -$92.6M | 0 | 2,737,500 | -2,737,500 | 0.0% | -2.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | LUMENTUM HLDGS INC | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $67.9M | -$67.9M | 0 | 417,600 | -417,600 | 0.0% | -1.6pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | MICRON TECHNOLOGY INC (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $50.2M | -$50.2M | 0 | 300,000 | -300,000 | 0.0% | -1.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | NVIDIA CORPORATION (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $298.5M | -$298.5M | 0 | 1,600,000 | -1,600,000 | 0.0% | -7.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | SEAGATE TECHNOLOGY HLDNGS PL | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $11.5M | -$11.5M | 0 | 48,567 | -48,567 | 0.0% | -0.3pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG LTD (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $75.4M | -$75.4M | 0 | 270,000 | -270,000 | 0.0% | -1.8pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | VANECK ETF TRUST (Put) | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $195.8M | -$195.8M | 0 | 600,000 | -600,000 | 0.0% | -4.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | VISTRA CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $252.3M | -$252.3M | 0 | 1,287,910 | -1,287,910 | 0.0% | -6.1pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | WESTERN DIGITAL CORP | 전량 매도/보고 제외 | $0 | $18.3M | -$18.3M | 0 | 152,821 | -152,821 | 0.0% | -0.4pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | APPLIED DIGITAL CORP | 확대 | $278.0M | $139.1M | $138.9M | 11,339,060 | 6,064,155 | 5,274,905 | 5.0% | +1.7pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | BITDEER TECHNOLOGIES GROUP | 확대 | $20.0M | $15.9M | $4.2M | 1,788,000 | 929,600 | 858,400 | 0.4% | -0.0pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | COHERENT CORP | 확대 | $88.6M | $16.6M | $72.0M | 480,300 | 154,400 | 325,900 | 1.6% | +1.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | 확대 | $418.7M | $362.0M | $56.7M | 28,756,478 | 20,180,534 | 8,575,944 | 7.6% | -1.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | COREWEAVE INC (Call) | 확대 | $774.4M | $316.7M | $457.7M | 10,814,500 | 2,314,500 | 8,500,000 | 14.0% | +6.4pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | EQT CORP | 확대 | $133.0M | $66.3M | $66.8M | 2,482,225 | 1,217,386 | 1,264,839 | 2.4% | +0.8pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | HUT 8 CORP | 확대 | $39.5M | $20.9M | $18.7M | 860,200 | 599,000 | 261,200 | 0.7% | +0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | INTEL CORP (Call) | 확대 | $746.8M | $679.0M | $67.8M | 20,237,400 | 20,237,400 | 0 | 13.5% | -2.9pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | RIOT PLATFORMS INC | 확대 | $78.1M | $68.4M | $9.8M | 6,167,700 | 3,592,699 | 2,575,001 | 1.4% | -0.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | SANDISK CORP | 확대 | $250.2M | $12.9M | $237.3M | 1,054,200 | 115,000 | 939,200 | 4.5% | +4.2pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | SOLARIS ENERGY INFRAS INC | 확대 | $85.8M | $46.0M | $39.8M | 1,866,500 | 1,150,300 | 716,200 | 1.6% | +0.4pp |
| 2025-12-31 | 2025-09-30 | TOWER SEMICONDUCTOR LTD | 확대 | $84.9M | $34.0M | $50.9M | 723,004 | 470,600 | 252,404 | 1.5% | +0.7pp |
전체 13F 보유종목 부록
아래 표는 5개 보고 기준일의 모든 13F 보유 레코드다. 동일 종목이라도 현물, Call, Put은 별도 포지션으로 구분했다.
| 보고 기준일 | 종목명 | 증권 종류 | CUSIP | 평가액 | 수량 | 비중 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12-31 | MARVELL TECHNOLOGY INC | COM | 573874104 | $86.8M | 785,896 | 34.1% |
| 2024-12-31 | VISTRA CORP | COM | 92840M102 | $59.1M | 428,397 | 23.2% |
| 2024-12-31 | VERTIV HOLDINGS CO | COM CL A | 92537N108 | $51.7M | 455,146 | 20.3% |
| 2024-12-31 | TALEN ENERGY CORP | COM | 87422Q109 | $28.0M | 138,878 | 11.0% |
| 2024-12-31 | CONSTELLATION ENERGY CORP | COM | 21037T109 | $21.6M | 96,400 | 8.5% |
| 2024-12-31 | MODINE MFG CO | COM | 607828100 | $7.7M | 66,367 | 3.0% |
| 2025-03-31 | Intel Corp (Call) | COM | 458140100 | $459.6M | 20,237,400 | 45.7% |
| 2025-03-31 | Broadcom Inc | COM | 11135F101 | $117.2M | 700,000 | 11.7% |
| 2025-03-31 | Onto Innovation Inc | COM | 683344105 | $71.2M | 586,717 | 7.1% |
| 2025-03-31 | Vistra Corp | COM | 92840M102 | $61.8M | 525,846 | 6.1% |
| 2025-03-31 | Modine Mfg Co | COM | 607828100 | $55.0M | 716,824 | 5.5% |
| 2025-03-31 | EQT Corp | COM | 26884L109 | $52.9M | 989,398 | 5.3% |
| 2025-03-31 | CoreWeave Inc | COM CL A | 21873S108 | $45.4M | 1,225,000 | 4.5% |
| 2025-03-31 | Constellation Energy Corp | COM | 21037T109 | $37.0M | 183,400 | 3.7% |
| 2025-03-31 | Core Scientific Inc New | COM | 21874A106 | $32.7M | 4,521,578 | 3.3% |
| 2025-03-31 | Talen Energy Corp | COM | 87422Q109 | $29.6M | 148,395 | 2.9% |
| 2025-03-31 | Applied Digital Corp | COM NEW | 038169207 | $22.7M | 4,035,600 | 2.3% |
| 2025-03-31 | IREN Limited | ORDINARY SHARES | Q4982L109 | $20.5M | 3,366,130 | 2.0% |
| 2025-06-30 | VANECK ETF TRUST (Put) | SEMICONDUCTR ETF | 92189F676 | $570.1M | 2,044,100 | 26.9% |
| 2025-06-30 | INTEL CORP (Call) | COM | 458140100 | $453.3M | 20,237,400 | 21.4% |
| 2025-06-30 | BROADCOM INC | COM | 11135F101 | $328.5M | 1,191,606 | 15.5% |
| 2025-06-30 | VISTRA CORP | COM | 92840M102 | $246.9M | 1,274,178 | 11.6% |
| 2025-06-30 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | 21874A106 | $136.5M | 7,994,038 | 6.4% |
| 2025-06-30 | EQT CORP | COM | 26884L109 | $125.1M | 2,145,345 | 5.9% |
| 2025-06-30 | CONSTELLATION ENERGY CORP | COM | 21037T109 | $103.0M | 319,200 | 4.9% |
| 2025-06-30 | IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | Q4982L109 | $93.3M | 6,400,384 | 4.4% |
| 2025-06-30 | APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | 038169207 | $66.4M | 6,591,800 | 3.1% |
| 2025-09-30 | INTEL CORP (Call) | COM | 458140100 | $679.0M | 20,237,400 | 16.4% |
| 2025-09-30 | COREWEAVE INC | COM CL A | 21873S108 | $563.2M | 4,115,456 | 13.6% |
| 2025-09-30 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | 21874A106 | $362.0M | 20,180,534 | 8.7% |
| 2025-09-30 | IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | Q4982L109 | $338.9M | 7,220,421 | 8.2% |
| 2025-09-30 | COREWEAVE INC (Call) | COM CL A | 21873S108 | $316.7M | 2,314,500 | 7.7% |
| 2025-09-30 | NVIDIA CORPORATION (Put) | COM | 67066G104 | $298.5M | 1,600,000 | 7.2% |
| 2025-09-30 | VISTRA CORP | COM | 92840M102 | $252.3M | 1,287,910 | 6.1% |
| 2025-09-30 | VANECK ETF TRUST (Put) | SEMICONDUCTR ETF | 92189F106 | $195.8M | 600,000 | 4.7% |
| 2025-09-30 | COREWEAVE INC (Put) | COM CL A | 21873S108 | $191.6M | 1,400,000 | 4.6% |
| 2025-09-30 | APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | 038169207 | $139.1M | 6,064,155 | 3.4% |
| 2025-09-30 | GALAXY DIGITAL INC. | CL A | 36317J209 | $92.6M | 2,737,500 | 2.2% |
| 2025-09-30 | BROADCOM INC (Put) | COM | 11135F101 | $75.9M | 230,000 | 1.8% |
| 2025-09-30 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG LTD (Put) | SPONSORED ADS | 874039100 | $75.4M | 270,000 | 1.8% |
| 2025-09-30 | CIPHER MINING INC | COM | 17253JAA4 | $72.3M | 5,740,493 | 1.7% |
| 2025-09-30 | RIOT PLATFORMS INC | COM | 767292105 | $68.4M | 3,592,699 | 1.7% |
| 2025-09-30 | LUMENTUM HLDGS INC | COM | 55024UAD1 | $67.9M | 417,600 | 1.6% |
| 2025-09-30 | EQT CORP | COM | 26884L109 | $66.3M | 1,217,386 | 1.6% |
| 2025-09-30 | MICRON TECHNOLOGY INC (Put) | COM | 595112103 | $50.2M | 300,000 | 1.2% |
| 2025-09-30 | SOLARIS ENERGY INFRAS INC | COM CL A | 83418M103 | $46.0M | 1,150,300 | 1.1% |
| 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP | COM CL A | 093712AH0 | $43.9M | 3,048,002 | 1.1% |
| 2025-09-30 | TOWER SEMICONDUCTOR LTD | SHS NEW | M87915274 | $34.0M | 470,600 | 0.8% |
| 2025-09-30 | HUT 8 CORP | COM | 44812J104 | $20.9M | 599,000 | 0.5% |
| 2025-09-30 | WESTERN DIGITAL CORP | COM | 958102AT2 | $18.3M | 152,821 | 0.4% |
| 2025-09-30 | COHERENT CORP | COM | 19247G107 | $16.6M | 154,400 | 0.4% |
| 2025-09-30 | BITDEER TECHNOLOGIES GROUP | CL A ORD SHS | G11448100 | $15.9M | 929,600 | 0.4% |
| 2025-09-30 | SANDISK CORP | COM | 80004C200 | $12.9M | 115,000 | 0.3% |
| 2025-09-30 | BLOOM ENERGY CORP (Call) | COM CL A | 093712AH0 | $12.3M | 145,800 | 0.3% |
| 2025-09-30 | SEAGATE TECHNOLOGY HLDNGS PL | ORD SHS | G7997R103 | $11.5M | 48,567 | 0.3% |
| 2025-12-31 | BLOOM ENERGY CORP | COM CL A | 093712107 | $875.5M | 10,076,022 | 15.9% |
| 2025-12-31 | COREWEAVE INC (Call) | COM CL A | 21873S108 | $774.4M | 10,814,500 | 14.0% |
| 2025-12-31 | INTEL CORP (Call) | COM | 458140100 | $746.8M | 20,237,400 | 13.5% |
| 2025-12-31 | LUMENTUM HLDGS INC | COM | 55024U109 | $478.6M | 1,298,400 | 8.7% |
| 2025-12-31 | COREWEAVE INC | COM CL A | 21873S108 | $436.7M | 6,098,812 | 7.9% |
| 2025-12-31 | CORE SCIENTIFIC INC NEW | COM | 21874A106 | $418.7M | 28,756,478 | 7.6% |
| 2025-12-31 | IREN LIMITED | ORDINARY SHARES | Q4982L109 | $328.6M | 8,700,621 | 6.0% |
| 2025-12-31 | APPLIED DIGITAL CORP | COM NEW | 038169207 | $278.0M | 11,339,060 | 5.0% |
| 2025-12-31 | SANDISK CORP | COM | 80004C200 | $250.2M | 1,054,200 | 4.5% |
| 2025-12-31 | CIPHER MINING INC | COM | 17253J106 | $154.5M | 10,469,093 | 2.8% |
| 2025-12-31 | EQT CORP | COM | 26884L109 | $133.0M | 2,482,225 | 2.4% |
| 2025-12-31 | COHERENT CORP | COM | 19247G107 | $88.6M | 480,300 | 1.6% |
| 2025-12-31 | SOLARIS ENERGY INFRAS INC | COM CL A | 83418M103 | $85.8M | 1,866,500 | 1.6% |
| 2025-12-31 | TOWER SEMICONDUCTOR LTD | SHS NEW | M87915274 | $84.9M | 723,004 | 1.5% |
| 2025-12-31 | RIOT PLATFORMS INC | COM | 767292105 | $78.1M | 6,167,700 | 1.4% |
| 2025-12-31 | KILROY RLTY CORP | COM | 49427F108 | $49.6M | 1,327,700 | 0.9% |
| 2025-12-31 | HUT 8 CORP | COM | 44812J104 | $39.5M | 860,200 | 0.7% |
| 2025-12-31 | EQT CORP (Call) | COM | 26884L109 | $37.5M | 700,000 | 0.7% |
| 2025-12-31 | BLOOM ENERGY CORP (Call) | COM CL A | 093712107 | $35.5M | 408,500 | 0.6% |
| 2025-12-31 | WHITEFIBER INC | SHS | G96115103 | $27.8M | 1,757,600 | 0.5% |
| 2025-12-31 | POWER SOLUTIONS INTL INC | COM NEW | 73933G202 | $24.7M | 432,300 | 0.4% |
| 2025-12-31 | BITDEER TECHNOLOGIES GROUP | CL A ORD SHS | G11448100 | $20.0M | 1,788,000 | 0.4% |
| 2025-12-31 | CLEANSPARK INC | COM NEW | 18452B209 | $16.6M | 1,640,400 | 0.3% |
| 2025-12-31 | BITFARMS LTD | COM | 09173B107 | $16.2M | 6,897,100 | 0.3% |
| 2025-12-31 | LIBERTY ENERGY INC | COM CL A | 53115L104 | $10.5M | 567,200 | 0.2% |
| 2025-12-31 | INFOSYS LTD (Put) | SPONSORED ADR | 456788108 | $8.9M | 500,000 | 0.2% |
| 2025-12-31 | PROPETRO HLDG CORP | COM | 74347M108 | $8.7M | 910,300 | 0.2% |
| 2025-12-31 | BABCOCK & WILCOX ENTERPRISES | COM | 05614L209 | $8.6M | 1,353,900 | 0.2% |
| 2025-12-31 | INTEL CORP | COM | 458140100 | $37 | 1 | 0.0% |
References
[1] SEC EDGAR Search Results — Situational Awareness LP, CIK 0002045724.
[2] SEC.gov — Form 13F Data Sets.
[3] Schedule 13D, Core Scientific, Inc., Accession No. 0000935836-25-000543, filed 2025-08-19.
[4] Schedule 13D/A, Core Scientific, Inc., Accession No. 0000935836-25-000638, filed 2025-10-14.
[5] Schedule 13D/A Exhibit 99.2 — Transactions in the Past 60 Days.
Part 2
Situational Awareness LP 13F 보유종목 AI 밸류체인(value chain) 매핑
첨부된 13F/13D 분석 파일을 기준으로, 각 고유 종목이 AI 밸류체인(value chain)에서 맡는 역할과 Situational Awareness LP가 왜 해당 노출을 잡았을 가능성이 높은지 정리한 문서
작성일: 2026-05-12 · 기준: 첨부 HTML의 2024-12-31~2025-12-31 13F 보유 레코드 및 공개 기업자료 · 주의: “왜 샀는지”는 Core Scientific 13D의 명시 문구를 제외하면 포트폴리오 구조와 회사 사업내용에 근거한 논리적 추론이다.
최신 13F 기준일
2025-12-31
최신 13F 총 평가액
$5.52B
최신 포지션 레코드
29개
전체 고유 종목/ETF
40개
최신 옵션 평가액 비중
29.1%
핵심 요약
- 이 펀드의 공개 13F는 “AI 소프트웨어”보다 AI를 물리적으로 가능하게 하는 인프라에 집중되어 있다.
- 최신 13F의 가장 큰 축은 CoreWeave, Bloom Energy, Intel Call, Lumentum, Core Scientific, IREN, Applied Digital이다.
- 가장 일관된 논리는 전력 → 데이터센터(datacenter) 부지/운영 → GPU 클라우드 → 광통신(optical networking)/메모리/스토리지 → 반도체 헤지의 병목 체인을 사는 것이다.
- 비트코인 채굴 기업 다수는 코인 베팅이라기보다 이미 확보한 전력·부지·전기 인프라를 AI/HPC 데이터센터(datacenter)로 전환하는 옵션으로 보인다.
- Put 포지션은 해당 회사를 산 것이 아니라 반도체 고평가, 섹터 조정, 서비스 자동화 리스크에 대한 헤지 또는 상대가치 거래로 해석해야 한다.
최신 13F의 밸류체인(value chain) 비중 요약
아래 비중은 2025-12-31 기준 최신 보유 종목을 고유 종목 단위로 합산하고, 각 회사의 주된 역할에 따라 분류한 것이다. 다중 사업을 가진 회사는 포트폴리오 맥락상 가장 중요한 AI 인프라 역할로 배정했다.
| AI 밸류체인(value chain) 레이어 | 최신 13F 내 합산 비중 |
|---|---|
| AI 클라우드/GPU 컴퓨트(compute) | 21.9% |
| 전력/온사이트 발전 | 16.5% |
| 반도체/파운드리(foundry)/CPU | 13.5% |
| 광통신(optical networking)/AI 네트워킹 | 8.7% |
| 전력 확보형 데이터센터(datacenter)/HPC | 7.6% |
| AI 데이터센터(datacenter)/재생에너지 기반 컴퓨트(compute) | 6.0% |
| AI 팩토리/고밀도 데이터센터(datacenter) | 5.0% |
| 스토리지/엔터프라이즈 SSD | 4.5% |
| 천연가스/발전 연료 | 3.1% |
| 채굴 인프라→AI/HPC 데이터센터(datacenter) | 2.8% |
| 광통신(optical networking)/포토닉스 | 1.6% |
| 분산 전력/모듈형 발전 | 1.6% |
| 특수 파운드리(foundry)/실리콘 포토닉스 | 1.5% |
| 채굴 인프라→AI/HPC 옵션 | 1.4% |
| 부동산/AI 허브 오피스 | 0.9% |
| 전력·데이터센터(datacenter)·컴퓨트(compute) 인프라 | 0.7% |
| GPU 클라우드/AI 코로케이션 | 0.5% |
| 전력장비/엔진 | 0.4% |
| 채굴/AI HPC 인프라 | 0.4% |
| 채굴/전력자산/AI HPC 전환 | 0.3% |
| 채굴 인프라→HPC/AI 데이터센터(datacenter) | 0.3% |
| 온사이트 전력/에너지 서비스 | 0.2% |
| AI 서비스/IT 서비스 — Put | 0.2% |
| 분산 전력/마이크로그리드 | 0.2% |
| 발전 EPC/보일러·터빈 | 0.2% |
전체 고유 종목별 매핑
최신 보유: 2025-12-31 13F에 남아 있는 종목
과거 보유/보고 제외: 과거 13F에는 있었으나 최신 13F에는 없는 종목
Put: 하방/헤지성 노출로 해석
| 회사/ETF | 노출 형태·마지막 평가액 | AI 밸류체인(value chain) 역할 | 왜 샀을 가능성이 높은가 | 근거 강도 |
|---|---|---|---|---|
| COREWEAVE INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
Call/현물 $1.21B · 21.9% |
AI 클라우드/GPU 컴퓨트(compute) AI 전용 클라우드와 대규모 GPU 클러스터를 제공하는 직접 컴퓨트(compute) 레이어. [3] [4] |
현물+콜을 합산하면 최신 13F 내 최대 노출이다. AI 모델 학습·추론 수요가 직접 매출로 연결되는 ‘컴퓨트(compute) 임대’ 축이며, 콜은 성장 가속에 대한 레버리지성 베팅으로 해석된다. | 강함: 포지션 집중 + 직접 AI 인프라 |
| BLOOM ENERGY CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
Call/현물 $911.0M · 16.5% |
전력/온사이트 발전 연료전지 기반 온사이트 전력 솔루션을 데이터센터(datacenter)에 공급하는 전력 병목 해소 플레이. [5] |
최신 13F 최대 현물 포지션이다. AI 데이터센터(datacenter)의 핵심 병목이 GPU뿐 아니라 ‘전력 접속 시간’으로 이동한다는 관점에서, 그리드 대기 없이 전력을 붙일 수 있는 온사이트 발전 옵션에 베팅한 것으로 보인다. | 강함: 최신 최대 현물 + 전력 병목 테마 |
| INTEL CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
Call/현물 $746.8M · 13.5% |
반도체/파운드리(foundry)/CPU 데이터센터(datacenter) CPU, AI PC/서버 반도체, 미국 내 파운드리(foundry) 재건 옵션을 가진 종합 반도체 기업. [6] |
대규모 콜이 2025년 내내 유지됐다. 이는 보통주 가치보다 ‘턴어라운드·정책·파운드리(foundry) 성공’에 대한 비대칭 옵션성 노출로 해석된다. 단, 13F는 콜의 행사가·만기·프리미엄을 공개하지 않는다. | 중간~강함: 대규모 콜 지속, 구조는 불완전 공개 |
| LUMENTUM HLDGS INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $478.6M · 8.7% |
광통신(optical networking)/AI 네트워킹 AI 데이터센터(datacenter) 내부의 고대역폭 광연결에 쓰이는 레이저, 광트랜시버, OCS 관련 부품 공급자. [7] |
GPU 클러스터가 커질수록 병목은 칩뿐 아니라 GPU 간 통신 대역폭·지연시간으로 이동한다. Lumentum은 최신 13F에서 대형 신규 현물로 들어와 ‘AI 네트워킹의 광학화’에 대한 베팅으로 보인다. | 강함: 최신 대형 신규 + 광학 병목 |
| CORE SCIENTIFIC INC NEW 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $418.7M · 7.6% |
전력 확보형 데이터센터(datacenter)/HPC 비트코인 채굴 인프라를 고밀도 데이터센터(datacenter)·AI/HPC 코로케이션으로 전환할 수 있는 전력·부지 플랫폼. [8] [2] |
이 종목만은 일부 매수 이유가 13D에 명시되어 있다. Situational Awareness는 주가가 저평가되어 매력적 투자기회라고 보고했고, 지분을 5.8%에서 9.4%로 확대했다. 포트폴리오 관점에서는 ‘이미 확보된 전력+고밀도 데이터센터(datacenter) 전환’이 핵심이다. | 명시 근거 있음: 13D + 포지션 확대 |
| IREN LIMITED 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $328.6M · 6.0% |
AI 데이터센터(datacenter)/재생에너지 기반 컴퓨트(compute) 재생에너지 기반 데이터센터(datacenter), AI 클라우드, 코로케이션, 빌드투슈트 인프라. [9] |
비트코인 채굴 인프라가 AI GPU 클러스터용 데이터센터(datacenter)로 재평가되는 사례다. 최신 13F에서도 대형 보유가 유지되어 전력·부지·운영능력의 AI 전환 가치에 베팅한 것으로 보인다. | 강함: 최신 대형 보유 + 직접 AI 데이터센터(datacenter) |
| APPLIED DIGITAL CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $278.0M · 5.0% |
AI 팩토리/고밀도 데이터센터(datacenter) 대규모 전력을 AI 학습·추론용 데이터센터(datacenter) 용량으로 전환하는 AI Factory 개발·운영사. [10] |
보유 수량이 확대됐고 최신 13F에서 5% 비중이다. AI 인프라 수요가 ‘GPU를 꽂을 수 있는 준비된 캠퍼스’로 이전되는 데 대한 베팅으로 해석된다. | 강함: 최신 확대 + 직접 AI 팩토리 |
| SANDISK CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $250.2M · 4.5% |
스토리지/엔터프라이즈 SSD AI 데이터 사이클을 받치는 엔터프라이즈 SSD와 NAND 스토리지 공급자. [11] |
2025년 12월에 큰 폭 확대됐다. 학습 데이터, 체크포인트, 벡터DB, 추론 로그가 폭증하면서 GPU 외 스토리지 병목이 커진다는 관점의 베팅으로 보인다. | 중간~강함: 최신 확대 + AI 스토리지 테마 |
| EQT CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
Call/현물 $170.5M · 3.1% |
천연가스/발전 연료 AI 데이터센터(datacenter)용 온사이트·가스발전 수요와 연결될 수 있는 미국 천연가스 생산자. [12] |
현물+콜이 동시에 존재한다. 전력난이 심해질수록 가스 발전, 마이크로그리드, 전력 인프라의 연료 수요가 커질 수 있다는 ‘전력 병목의 업스트림’ 베팅으로 해석된다. | 중간: AI 직접 기업은 아니나 전력 연료 체인 |
| CIPHER MINING INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $154.5M · 2.8% |
채굴 인프라→AI/HPC 데이터센터(datacenter) 대규모 전력과 데이터센터(datacenter) 운영 경험을 가진 채굴/디지털 인프라 기업. [13] |
최신 13F 신규 대형 편입. 채굴 기업이 보유한 전력권·부지·냉각·운영 역량이 AI/HPC 코로케이션으로 재평가되는 테마에 대한 베팅으로 보인다. | 강함: 최신 신규 + 데이터센터(datacenter) 전환 |
| COHERENT CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $88.6M · 1.6% |
광통신(optical networking)/포토닉스 AI 데이터센터(datacenter) 네트워크용 광트랜시버, OCS, 포토닉스 솔루션 공급자. [14] |
Lumentum과 같은 축이다. 대규모 GPU 클러스터에서 네트워크가 핵심 병목이 되면서 광부품·광스위치 수요가 늘어날 가능성에 베팅한 것으로 보인다. | 중간~강함: 최신 확대 + 광학 병목 |
| SOLARIS ENERGY INFRAS INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $85.8M · 1.6% |
분산 전력/모듈형 발전 AI 데이터센터(datacenter) 환경에 전력 생성·배전·모듈형 인프라를 제공하는 에너지 인프라 기업. [15] |
최신 13F에서 확대됐다. 그리드 연결 대기시간을 피하기 위한 자체 발전·모듈형 전력 수요가 커질수록 수혜를 볼 수 있는 ‘fast power’ 베팅이다. | 중간~강함: 최신 확대 + 전력 병목 |
| TOWER SEMICONDUCTOR LTD 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $84.9M · 1.5% |
특수 파운드리(foundry)/실리콘 포토닉스 아날로그·혼성신호·RF·실리콘 포토닉스 등 특수 반도체 파운드리(foundry). [16] |
AI 인프라가 네트워킹·광통신(optical networking)·전력관리 칩까지 확장되면서 첨단 로직 외 ‘특수 공정’ 수요도 커진다는 관점의 베팅으로 보인다. | 중간: 특수 반도체/광통신(optical networking) 보조 레이어 |
| RIOT PLATFORMS INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $78.1M · 1.4% |
채굴 인프라→AI/HPC 옵션 대규모 데이터센터(datacenter)와 비트코인 채굴 운영을 가진 디지털 인프라 기업. [17] |
최신 13F에서 확대됐다. 채굴 인프라가 AI/HPC 임대용 전력·부지 플랫폼으로 전환될 수 있다는 옵션가치에 대한 베팅으로 보인다. | 중간: AI 전환 옵션 |
| KILROY RLTY CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $49.6M · 0.9% |
부동산/AI 허브 오피스 샌프란시스코·LA·시애틀 등 서부 해안의 오피스·라이프사이언스 부동산 REIT. [18] |
AI 데이터센터(datacenter) 직접 플레이는 아니다. 샌프란시스코 AI 생태계의 임차 수요 회복, 저평가된 오피스 리츠의 사이클 반등, AI 인재 밀집 지역 부동산 회복에 대한 간접 베팅으로 해석된다. | 낮음~중간: AI 직접 노출은 약함 |
| HUT 8 CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $39.5M · 0.7% |
전력·데이터센터(datacenter)·컴퓨트(compute) 인프라 전력, 디지털 인프라, 컴퓨트(compute) 자산을 개발·운영하는 채굴 출신 인프라 기업. [19] |
채굴 기업의 전력 부지가 AI 데이터센터(datacenter)로 전환되는 흐름에 대한 베팅이다. 최신 13F에서는 소형이지만 보유가 유지된다. | 중간: 전환 옵션 |
| WHITEFIBER INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $27.8M · 0.5% |
GPU 클라우드/AI 코로케이션 HPC·Private AI용 GPU 클라우드와 고밀도 데이터센터(datacenter) 코로케이션 제공자. [20] |
작지만 매우 직접적인 AI 인프라 노출이다. 대형 클라우드 외 GPUaaS·전용 AI 클러스터 수요가 커진다는 관점의 위성 포지션으로 보인다. | 중간: 소형이나 직접 AI |
| POWER SOLUTIONS INTL INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $24.7M · 0.4% |
전력장비/엔진 산업용 고성능 엔진·파워트레인 솔루션을 제공하는 전력장비 공급자. [21] |
데이터센터(datacenter) 백업·온사이트 발전 수요가 커질 경우 엔진·발전장비 공급망이 수혜를 볼 수 있다. 최신 13F의 소형 전력장비 위성 포지션으로 보인다. | 중간: 전력장비 간접 노출 |
| BITDEER TECHNOLOGIES GROUP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $20.0M · 0.4% |
채굴/AI HPC 인프라 비트코인 채굴, 데이터센터(datacenter), GPU 클라우드, AI/HPC 인프라를 결합한 디지털 인프라 기업. [22] |
채굴 인프라의 AI 전환성과 자체 데이터센터(datacenter)·GPU 클라우드 옵션을 함께 사는 포지션이다. | 중간: 전환 옵션 + GPU 클라우드 |
| CLEANSPARK INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $16.6M · 0.3% |
채굴/전력자산/AI HPC 전환 대규모 디지털 인프라 개발 및 비트코인 채굴 기업. [23] |
보유 전력·부지·운영능력을 AI/HPC에 활용할 수 있다는 ‘miner-to-AI’ 테마의 소형 포지션으로 보인다. | 중간: 전환 옵션 |
| BITFARMS LTD 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $16.2M · 0.3% |
채굴 인프라→HPC/AI 데이터센터(datacenter) 채굴에서 HPC·AI 데이터센터(datacenter) 인프라로 전환 중인 디지털·에너지 인프라 기업. [24] |
전력권과 부지를 AI 데이터센터(datacenter)에 재배치하는 옵션가치에 대한 베팅이다. 2026년에는 Keel Infrastructure로의 전환 흐름도 확인된다. | 중간: 전환 옵션 |
| LIBERTY ENERGY INC 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $10.5M · 0.2% |
온사이트 전력/에너지 서비스 기존 유전 서비스 역량을 바탕으로 데이터센터(datacenter)용 대규모 온사이트 발전으로 확장하는 에너지 기업. [25] |
AI 데이터센터(datacenter)의 전력난이 기존 에너지 서비스 기업에 새로운 수요를 만들 수 있다는 전력 병목 베팅이다. | 중간: 에너지 서비스→전력 인프라 |
| INFOSYS LTD 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
Put $8.9M · 0.2% |
AI 서비스/IT 서비스 — Put 기업용 AI·디지털 전환 서비스를 제공하는 글로벌 IT 서비스 기업. [26] |
보유가 Put이라는 점이 중요하다. 이는 기업 자체를 산 것이 아니라 IT 서비스/아웃소싱 모델이 생성형 AI 자동화에 의해 가격·마진 압박을 받을 가능성, 또는 포트폴리오 헤지를 산 것으로 해석된다. | 중간: 옵션 방향성은 명확하나 상세조건 비공개 |
| PROPETRO HLDG CORP 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $8.7M · 0.2% |
분산 전력/마이크로그리드 PROPWR를 통해 데이터센터(datacenter)·산업 고객용 발전자산과 마이크로그리드로 확장 중인 에너지 서비스 기업. [27] |
AI 데이터센터(datacenter)가 빠른 전력 확보를 위해 분산형·가스 기반 전원을 찾는 흐름에 대한 소형 전력 인프라 베팅으로 보인다. | 중간: 전력 사업 전환 |
| BABCOCK & WILCOX ENTERPRISES 최신 보유 · 마지막 보고 2025-12-31 |
현물 $8.6M · 0.2% |
발전 EPC/보일러·터빈 AI 데이터센터(datacenter)용 천연가스 발전설비·보일러·전력 솔루션을 제공할 수 있는 발전 인프라 기업. [28] |
AI 데이터센터(datacenter)에 직접 전력을 공급하는 대형 발전 프로젝트 수주 가능성에 대한 소형 옵션성 베팅으로 보인다. | 중간: 프로젝트성 전력 인프라 |
| MARVELL TECHNOLOGY INC 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2024-12-31 |
현물 $86.8M · 34.1% |
AI 반도체/네트워킹/커스텀 실리콘 AI 데이터센터(datacenter)용 커스텀 실리콘, 인터커넥트, 네트워크 스위치 제품 공급자. [29] |
초기에는 AI 인프라 반도체의 핵심 수혜주로 보유했으나 이후 보고 제외됐다. 반도체 직접 노출에서 전력·데이터센터(datacenter) 쪽으로 무게중심을 옮긴 회전매매로 보인다. | 중간: 과거 대형 보유 후 회전 |
| VERTIV HOLDINGS CO 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2024-12-31 |
현물 $51.7M · 20.3% |
데이터센터(datacenter) 전력·냉각 장비 데이터센터(datacenter)용 전력, 냉각, 랙, 모듈형 인프라를 제공하는 핵심 설비 기업. [30] |
초기 AI 인프라 장비 순수 플레이로 보유했으나 이후 보고 제외됐다. 시장이 이미 많이 반영한 장비주에서 더 병목이 큰 전력·데이터센터(datacenter) 소유주로 이동한 것으로 보인다. | 중간: 과거 인프라 장비 베팅 |
| NVIDIA CORPORATION 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
Put $298.5M · 7.2% |
GPU/가속컴퓨팅 — Put AI 데이터센터(datacenter)의 GPU, CPU, 네트워킹을 포함한 가속컴퓨팅 플랫폼의 핵심 기업. [31] |
Put 포지션은 NVIDIA 자체를 매수한 것이 아니라 하방 보호·상대가치·고평가 헤지로 해석된다. AI 인프라 롱을 유지하면서 GPU 리더의 가격 리스크를 줄이려는 구조였을 가능성이 높다. | 중간: Put 조건 비공개 |
| ONTO INNOVATION INC 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-03-31 |
현물 $71.2M · 7.1% |
반도체 장비/검사·계측/첨단 패키징 AI 칩 제조에 필요한 첨단 패키징, 계측, 검사, 리소그래피 장비 공급자. [32] |
HBM·2.5D 패키징·GAA 등 AI 반도체 제조 병목에 대한 초기 장비주 베팅으로 보이나, 최신 보유에서는 제외됐다. | 중간: 과거 반도체 장비 베팅 |
| VISTRA CORP 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
현물 $252.3M · 6.1% |
전력/발전 미국 통합 전력·발전 기업으로, 데이터센터(datacenter) 전력 수요 증가의 간접 수혜 가능성이 있는 전력 공급자. [33] |
2024~2025년에는 전력 부족 테마의 핵심 포지션이었지만 최신 13F에서는 보고 제외됐다. 전력 테마에서 Bloom/Solaris/가스·분산전원 쪽으로 갈아탄 것으로 해석된다. | 중간: 전력 테마 과거 핵심 |
| MODINE MFG CO 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-03-31 |
현물 $55.0M · 5.5% |
데이터센터(datacenter) 냉각 Airedale by Modine을 통해 고밀도 데이터센터(datacenter) 냉각 및 AI 기반 냉각 제어 솔루션을 제공. [34] |
AI 랙 전력밀도 상승에 따른 냉각 병목에 대한 베팅으로 보이나, 최신 13F에서는 보고 제외됐다. 냉각보다 전력·광통신(optical networking)·스토리지로 초점이 이동한 것으로 해석된다. | 중간: 과거 냉각 테마 |
| CONSTELLATION ENERGY CORP 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-06-30 |
현물 $103.0M · 4.9% |
원전/청정 전력 대형 원전·청정 전력 생산자로 데이터센터(datacenter) 고객의 장기 전력 수요와 연결되는 기업. [35] |
AI 데이터센터(datacenter)가 신뢰성 높은 무탄소 전력을 찾는 흐름에 대한 초기 베팅으로 보인다. 최신 13F에서는 보고 제외되어 전력 테마 내 회전이 있었다. | 중간: 원전 전력 테마 |
| VANECK ETF TRUST 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
Put $195.8M · 4.7% |
반도체 섹터 ETF — Put 반도체 생산·장비 관련 기업에 노출되는 ETF. 회사가 아니라 섹터 헤지 수단이다. [36] |
대규모 Put은 AI 인프라 롱 포지션을 가진 상태에서 반도체 밸류에이션·섹터 조정 리스크를 헤지한 것으로 보는 것이 가장 자연스럽다. | 강함: ETF Put=섹터 헤지 성격 |
| TALEN ENERGY CORP 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-03-31 |
현물 $29.6M · 2.9% |
원전/데이터센터(datacenter) 전력 Susquehanna 원전 기반 데이터센터(datacenter) 전력 공급 및 코로케이션 테마와 연결된 전력 기업. [37] |
초기에는 ‘원전 옆 데이터센터(datacenter)’ 테마를 산 것으로 보이나 이후 보고 제외됐다. 규제·계약 불확실성 또는 상대가치 회전 가능성이 있다. | 중간: 원전-데이터센터(datacenter) 과거 보유 |
| GALAXY DIGITAL INC. 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
현물 $92.6M · 2.2% |
디지털자산/AI 데이터센터(datacenter) 인프라 디지털자산 사업과 함께 Helios AI/HPC 데이터센터(datacenter) 캠퍼스를 개발하는 인프라 기업. [38] |
CoreWeave 관련 AI/HPC 호스팅 인프라에 대한 간접 베팅으로 보이나, 최신 13F에서는 보고 제외됐다. | 중간: 과거 AI 데이터센터(datacenter) 인프라 베팅 |
| BROADCOM INC 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
Put $75.9M · 1.8% |
AI 네트워킹/커스텀 ASIC AI 클러스터 네트워킹, 연결성, 커스텀 AI 가속기/XPU와 인프라 소프트웨어를 보유한 반도체 기업. [39] |
초기에는 AI 네트워킹·ASIC 승자에 대한 롱이었고, 2025년 9월에는 Put으로 전환됐다. 이는 구조적 베어라기보다 반도체 고평가·집중 리스크 헤지 또는 상대가치 포지션으로 보인다. | 중간: 롱→풋 전환 |
| TAIWAN SEMICONDUCTOR MFG LTD 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
Put $75.4M · 1.8% |
파운드리(foundry) — Put 첨단 반도체 제조의 글로벌 파운드리(foundry) 핵심 기업. [40] |
Put은 AI 칩 제조 병목 자체에 대한 베팅이라기보다, 반도체 섹터 과열·지정학·공급망 리스크를 헤지한 것으로 해석된다. | 중간: Put 조건 비공개 |
| MICRON TECHNOLOGY INC 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
Put $50.2M · 1.2% |
HBM/메모리 — Put AI 데이터센터(datacenter)에 필요한 HBM, DRAM, 스토리지 포트폴리오를 가진 메모리 기업. [41] |
Put은 HBM 사이클 과열, 메모리 가격 사이클, AI 반도체 바스켓 조정 위험을 헤지한 것으로 보인다. | 중간: Put 조건 비공개 |
| WESTERN DIGITAL CORP 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
현물 $18.3M · 0.4% |
대용량 스토리지/HDD AI 데이터 레이크와 클라우드 워크로드를 위한 데이터센터(datacenter) 스토리지 플랫폼 제공자. [42] |
AI 데이터 폭증으로 HDD·대용량 스토리지 수요가 재평가되는 테마에 대한 과거 소형 베팅으로 보인다. | 중간: 과거 스토리지 베팅 |
| SEAGATE TECHNOLOGY HLDNGS PL 과거 보유/보고 제외 · 마지막 보고 2025-09-30 |
현물 $11.5M · 0.3% |
대용량 스토리지/HDD AI·클라우드 데이터센터(datacenter)용 대용량 저장장치 공급자. [43] |
Western Digital과 같은 대용량 스토리지 사이클 베팅이었으나 최신 13F에서는 보고 제외됐다. | 중간: 과거 스토리지 베팅 |
해석상 중요한 한계
13F는 롱 포지션과 일부 옵션 보유를 보여주지만 현금, 공매도, 장외파생, 옵션 행사가·만기·프리미엄을 보여주지 않는다. 따라서 콜·풋 포지션의 실제 손익구조나 순익스포저는 확정할 수 없다. Core Scientific에 대해서만 13D에 “저평가되어 매력적 투자기회”라는 명시적 투자목적이 존재하며, 나머지는 공개 포트폴리오와 회사 사업내용 기반의 추론이다.
출처
- SEC latest 13F
- Core Scientific 13D
- CoreWeave
- CoreWeave AI data centers
- Bloom Energy data center power
- Intel Foundry
- Lumentum data center
- Core Scientific
- IREN
- Applied Digital
- SanDisk enterprise SSD
- EQT AI energy
- Cipher Mining
- Coherent datacenter
- Solaris power solutions
- Tower Semiconductor
- Riot Platforms
- Kilroy Realty investor presentation
- Hut 8
- WhiteFiber
- Power Solutions International
- Bitdeer
- CleanSpark
- Keel Infrastructure
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